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今日（11月4日），A股市场再度活跃，上证指数上涨2.43%，创业板指上涨3.16%。大消费、新能源联手大涨，申万行业全线飘红，市场赚钱效应较强，交投情绪回暖。

对此，融通逆向策略基金经理刘安坤分析，从风格看，大消费风格领涨，防疫政策预期的变化是核心驱动。往后看，A股的二次筑底期已经到来，但四季度指数形态可能更接近于弧形底，建议围绕低位价值确定性和景气趋势确定性两个方向布局。

刘安坤认为，市场对疫情政策变化有所预期，极大提振市场情绪，疫情受损板块集体走高，前期受损的消费者服务、旅游等板块大幅上涨。

此外，刘安坤分析，当前市场见底信号明显，反弹动力较为充足。一方面，截至10月底的测算，中证800指数动态估值与ERP均已逼近今年4月末的水平；另一方面，从资产定价角度看，全A指数已经触及10%名义经济增长率下的理论长期支撑线，意味着指数继续向下的空间并不大；另外，市场几个重要的交易信号出现底部特征，比如普跌（前期的强势股与弱势股一起下跌）、缩量（成交量以及换手率的压缩）、情绪（情绪指标到达底部拐点）。基于此，刘安坤判断，当前见底信号明显，市场反弹动力较足。

展望后市，刘安坤判断，从指数空间与交易信号上看，市场已经没有继续悲观的理由。A股的二次筑底期或已经到来，但需强调的是：二季度指数见底后的反转，有宏观变量快速反转以及清晰的主线带动，本次或区别于4.26大反攻的V型反转，四季度指数形态可能更接近弧形底。驱动市场回升的动力转向慢变量比如内需、信用，这也就意味着后期磨底时间延长、上涨斜率放缓。

行业选择上，刘安坤建议采取“哑铃型”布局思路，围绕变局下的“两个确定性”展开：第一，低位价值确定性：央企地产、黄金、电力、医疗服务、医疗器械；第二、景气度确定或政策确定性，比如新能源、军工。

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