狄更斯在《双城记》的开篇说：“这是最好的时代，这是最坏的时代；这是智慧的时代，这是愚蠢的时代；这是信仰的时期，这是怀疑的时期；这是光明的季节，这是黑暗的季节，这是希望之春，也是失望之冬，人们面前有着各样事物。”

(资料图)

2022年以来股市、债市均出现两次不同程度的显著调整，有人说，这加大了投资难度；也有人说，波动带来了机会。面对震荡又充满不确定性的市场，普通投资者的投资之路应该如何走呢？

第一步：

选好赛道

站在年末岁首的路口，多位券商明确表现出对科技成长风格的看好。其中，华泰证券认为，结合业绩剪刀差、产业周期、流动性三大维度来看，2023年科技成长风格或占优。

招商证券同样表示，2023年A股进入中期反转的结构性震荡上行周期。在进入新一轮五年周期后，A股的投资思路、选股模式都会发生重大变化，开始有新的思路，需要更加重视科技自立自强，能够安全发展、迈向制造业高端化、聚焦硬科技的专精特新成长标的。

由此可见，科技成长赛道尤值关注。

第二步：

选好基金经理

从深耕科技成长领域的基金经理来看，银华科技成长旗手向伊达无疑是特别的一位。身为女性基金经理，她务实、专业、冷静，对行业知识有深入持久的研究，对产业的趋势发展有深刻的认识，目前具备近10年证券从业经验和6年投资经验。

银华基金 向伊达

2013年，向伊达加入银华基金担任行业研究员，从有色金属到基础化工，从电子、传媒、再到TMT，勤奋上进的她不断拓宽自身能力圈；担任社保基金投资经理、管理专户；2019年4月起，正式着手管理公募基金。

在实际投资管理中，向伊达形成了特有的“守正出奇”的投资策略，即基于渗透率的不同，将行业分成三个阶段。具体来看，她认为

第一阶段是创新孕育期，渗透率小于10%，该阶段中的行业景气度高，但供给格局百花齐放，公司质地参差不齐，市场存在认知差，适合采用“出奇”策略，前瞻布局格局未定的高成长行业；

第二阶段是创新爆发期，渗透率介于10-60%之间，这一阶段的供给格局逐渐明确，各环节的龙头逐渐确定，体现出强者恒强的“马太效应”，适合采用“守正”策略，关注格局清晰、快速成长的行业龙头；

第三阶段是创新成熟期，渗透率超过60%，此阶段中供给格局进一步集中，龙头之间进行跨环节的兼并整合，出现平台型龙头，适合挖掘景气周期的波段机会和平台龙头股机会。

这套投资方法论经过市场的长期考验得到了有效验证，从向伊达在管产品业绩表现中便可知晓。基金定期报告显示，截至9月30日，向伊达的代表作银华盛利A过去三年基金净值增长率达127.64%，同期业绩比较基准收益率2.47%，成功斩获125.17%的超额收益。同时，银华盛利获得了海通三年期5星评级。

（评级机构：海通证券，截至日期：2022.9.30，银华盛利A所属类型为主动混合开放型-偏股混合型）

凭借着优秀的业绩表现，向伊达成功圈粉众多机构投资者。据2020年-2021年中报、年报以及2022中报披露，银华盛利机构持有人占比均超50%。

第三步：

选好基金

而今，拟由向伊达管理的新基金——银华创新动力优选混合型基金（基金代码：A类016248，C类016249）正在发行中。

该基金重点精选中长期成长前景广阔、利润创造能力突出、并且估值水平具备竞争力的优秀上市公司，追求超越业绩比较基准的投资回报，力求实现基金资产的长期稳定增值。此外，银华创新动力优选还可灵活投资港股市场，选取两地更具优势的科技领域上市企业，能够实现1+1>2的效果。值得一提的是，作为一只聚焦科技成长的主题基金，拟任基金经理向伊达指出银华创新动力优选今后将重点关注电子、电动车、新能源、军工四大方向。

俗话说，专业的事情还得交给专业的人去做。对于普通投资者来说，选好赛道、选好基金经理、选好产品后，适当“躺平”也不为过，相信专业的力量，给基金经理一点时间~

华泰证券观点来自：https://mp.weixin.qq.com/s/hP4eygNeusge4ivTMZDkuA 《如何捕捉2023年A股机遇？看好科技成长，券商年度策略出炉》；招商证券观点来自：《新时代、新周期、新思路——A股2023年投资策略展望》

银华盛利混合A自2018年12月13日成立，自成立以来至2019年12月10由李旻、和玮共同管理；2019年12月11日至2020年6月17日由李旻、和玮 、向伊达共同管理；2020年6月18日至2021年1月31日由李旻、向伊达共同管理；自2021年2月1日以来由向伊达管理至今。

向伊达履历:硕士学位。2013年2月加入银华基金,历任研究部助理行业研究员、行业研究员、研究组长、投资管理一部投资经理助理、投资管理一部基金经理助理。现任投资管理一部基金经理。现管理基金如下：银华盛利混合型发起式（2019.12.11起）、银华战略新兴灵活配置定期开放（2022.4.27起）、银华领先策略混合（2022.8.2起）、银华核心动力精选（2022.8.18起）。

银华盛利混合A于2018年12月13日成立，2019年、2020年、2021年、自成立以来的净值增长率为45.66%、72.02%、45.28%、195.18%，同期业绩基准为18.34%、12.51%、0.03%、12.70%。

银华战略新兴灵活配置定期开放于2015年8月27日成立，2017年、2018年、2019年、2020年、2021年、自成立以来的净值增长率依次为28.24%、-22.76%、53.54%、55.85 %、-2.82%、71.10%。同期业绩比较基准收益率依次为6.18%、6.18%、6.00%、6.00%、6.00%、52.10%。

银华领先策略混合于2008年8月20日成立，2017年、2018年、2019年、2020年、2021年、自成立以来的净值增长率依次为29.15%、-34.52%、48.00%、73.31%、-3.92%、335.15%。同期业绩比较基准收益率依次为15.14%、-16.74%、26.16%、20.29%、-2.12%、80.63%。

（数据来源：基金定期报告，2022.9.30）

温馨提示：

根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：

一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、银华创新动力优选选择将部分基金资产投资于港股通标的股票，或选择不将基金资产投资于港股通标的股票，基金资产并非必然投资港股通标的股票。基金资产投资港股通标的股票可能使本基金面临港股通交易机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括港股市场股价波动较大的风险（港股市场实行T+0回转交易，且对个股不设涨跌幅限制，港股股价可能表现出比A股更为剧烈的股价波动）、汇率风险（汇率波动可能对基金的投资收益造成损失）、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险（在内地开市香港休市的情形下，港股通不能正常交易，港股不能及时卖出，可能带来一定的流动性风险）等。具体详见基金招募说明书中“风险揭示”章节。

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