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高盛集团策略师表示，希望2023年股市迎来更佳表现的投资者恐将失望而归，他们表示熊市阶段尚未结束。

“还没有达到通常与股市低谷相符的条件，”Peter Oppenheimer和Sharon Bell等策略师在周一的一份报告中写道。他们表示，要使股市持续复苏，需要利率触及峰值，且估值降低以反映经济衰退。

策略师们估计，标普500指数2023年底将以4，000点收官，比上周五收盘仅高出0.9%；欧洲基准斯托克600指数明年将收高约4%，至450个基点。巴克莱的Emmanuel Cau等策略师对该欧洲股指的目标位相同，并称通往该点位的道路将是坎坷的。

近期，全球多项股指进入技术性牛市。但高盛的策略师们表示，这种涨势是不可持续的，因为在经济和利润增长恶化的速度放慢之前，股市通常不会从谷底反弹。“股市短线走势可能会是动荡和下行，”他们说。

这一观点与摩根士丹利的Michael Wilson的观点相呼应。他周一重申，预计到2023年底美国股市会与目前水平几乎持平。期间将会走势震荡，包括明年第一季度会大幅下跌。

Wilson称，市场尚未消化的是盈利风险，这将会最终成为市场催化剂，使得价格出现新低。

高盛策略师预计，亚洲股市明年将有超群表现，MSCI亚太（除日本外）指数全年将上涨11%，至550点。花旗集团周一表示更加看好中国股市，称北京在防疫清零和房地产问题上的转向料将提振盈利。

熊市不改的背景下，Oppenheimer和他的团队建议专注于财务强劲和利润率稳定的优质公司，以及估值风险有限的高价值和能源及资源类公司股票。