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欧元区综合PMI调查发出好的消息。数据表明GDP下降的速度已经企稳，而通胀不再加速上升。鉴于欧洲央行最关注的是价格，这方面的消息将有助于管理委员会在12月政策会议上力主加息50个、而不是75个基点。

11月份整体指数从10月份的47.3升至47.8。这一结果高于接受彭博新闻社调查的经济学家给出的预期中值47.0。

10月和11月PMI的均值为47.6，远低于荣枯分水岭50。这表明欧元区经济将在第四季度萎缩。

制造业PMI从46.4上升至47.3，服务业PMI与上月的48.6持平。由于仍在挣扎于能源密集型生产过程，制造业仍然是经济中最弱的领域。

德国经济萎缩的深度似乎大于法国。虽然德国PMI指数从45.1升至46.4，但仍低于法国的48.8，尽管法国PMI上月为50.2。德国历来依赖来自俄罗斯的廉价天然气，因此成为欧元区最易受到能源危机冲击的经济体之一。

价格压力正在下降。根据标普全球发布的新闻稿，“投入成本通胀率降至2021年9月以来的最低水平”。新闻稿还称，“制造业和服务业的销售价格通胀率均放缓，最显著的是前者降至20个月低点。”

彭博经济研究预测，欧元区经济在第三季度增长0.2%后，第四季度将萎缩0.5%。我们预计第一季度经济将连续第二个季度出现负增长，届时经济可能萎缩0.4%。

我们预计欧洲央行将专注于极高的通胀率，并在经济疲软之际继续加息。我们预计欧洲央行将在12月份加息50个基点，并在2月份加息至少25个基点。